El mercado de la inversión de impacto ha alcanzado recientemente los 1,6 billones de dólarescon un crecimiento del 40% en los últimos dos años, según el último análisis de la Global Impact Investing Network. El notable crecimiento del mercado de la inversión de impacto demuestra la fuerza de la acción colectiva: en todo el mundo, los inversores conscientes, las empresas y las organizaciones gubernamentales están uniendo fuerzas para hacer frente a problemas mundiales críticos, dando ejemplo de gestión responsable del medio ambiente y la sociedad.
NESsTIoana Samoil, Country Rep & Program Lead de Rumanía, analiza en este blog los fundamentos de la inversión de impacto.
Comprender cómo se estructuran las inversiones de impacto
En la filantropía tradicional, las iniciativas impulsadas por el impacto dependían de subvenciones a corto plazo y basadas en proyectos de organizaciones benéficas y fundaciones. Esto ha cambiado en las dos últimas décadas.
"Se ha producido un cambio importante en la forma de hacer filantropía: cada vez más personas se interesan por la filantropía de riesgo y la inversión de impacto y se alejan de la filantropía pura y dura", añade. Nicole EtchartNESsT Codirector General y Cofundador
¿Qué son las inversiones de impacto?
Las inversiones de impacto son inversiones realizadas en empresas, organizaciones y fondos con la intención de generar un impacto social y medioambiental junto con un rendimiento financiero. Las inversiones de impacto se realizan tanto en los mercados emergentes como en los desarrollados, y se dirigen a una gama de rendimientos que van desde por debajo de la tasa de mercado hasta la tasa de mercado, en función de los objetivos estratégicos de los inversores[1].
Los principios básicos de la inversión de impacto:
Intención: el inversor debe estar motivado por el objetivo de contribuir a soluciones sociales y medioambientales.
Expectativa de retorno - la inversión de impacto no es una subvención o donación con un nuevo nombre, ni la compra de una actividad, producto o servicio que produzca un resultado social y/o medioambiental. Se espera que la inversión genere un rendimiento financiero del capital o, como mínimo, un retorno del capital.
Medición del impacto: compromiso por parte de la empresa en la que se invierte de medir e informar sobre el rendimiento social y medioambiental y el progreso de las inversiones subyacentes, garantizando la transparencia y la rendición de cuentas.
¿Quiénes son los inversores de impacto?
La inversión de impacto ofrece oportunidades diversas y viables para una amplia gama de inversores, entre ellos
Gestores de fondos.
Instituciones de financiación del desarrollo.
Instituciones financieras/bancos diversificados.
Fundaciones privadas.
Fondos de pensiones y compañías de seguros.
Family Offices.
Inversores particulares.
ONG.
Instrumentos financieros para la inversión de impacto
Los rendimientos financieros que se persiguen con una inversión de impacto pueden oscilar entre un nivel inferior al del mercado (concesional o "impact first") y un tipo de mercado ajustado al riesgo (finance first).
Del mismo modo, el instrumento y la clase de activos de una inversión de impacto dependen de la propuesta de inversión y pueden abarcar la renta fija, la deuda privada, el capital privado, el capital público y la deuda, así como nuevos híbridos, como el cuasicapital.
Algunas estrategias hacen hincapié en el rendimiento financiero sin dejar de buscar el beneficio para la sociedad; otros enfoques anteponen el impacto social, aceptando rendimientos que varían desde tipos inferiores a los del mercado hasta un simple reembolso del principal.
Fuente: Asesores Filantrópicos Rockefeller
Para que las empresas de impacto pasen de depender de las subvenciones a un modelo de negocio autosostenible, las herramientas de inversión que utilizamos en NESsT son los préstamos convertibles, las subvenciones recuperables sin intereses, los préstamos blandos o las participaciones en el capital.
Las subvenciones son donaciones no reembolsables que se desembolsan en función de la consecución de algunos hitos y se conceden de forma excepcional en determinadas circunstancias (nuevas líneas de negocio, impacto social excepcional, becas, capital semilla, etc.).
Las subvenciones recuperables son préstamos a interés cero, vinculados a hitos, normalmente con periodos de carencia de un año y 2 años de amortización (pueden llegar a 4 años). Son el instrumento preferido en NESsT.
Las subvenciones convertibles son subvenciones que se convierten en recuperables una vez que la empresa alcanza determinados hitos empresariales o de impacto. A veces convertimos las subvenciones en recuperables para que las empresas adquieran confianza en los instrumentos reembolsables. También les recompensamos aumentando la cuantía de la subvención recuperable.
Foto: NESsT Rumanía Portafolio empresa Atelierul de Pânză
Otro componente esencial de la inversión de impacto es el apoyo al desarrollo de capacidades. Una orientación empresarial adecuada asesora y anima a las empresas a ser autosostenibles, alcanzar el umbral de rentabilidad y acceder a préstamos mayores en forma de capital paciente (subvenciones recuperables sin intereses o préstamos blandos) adaptados a sus necesidades.
Sobre Ioana Samoil:
Ioana es representante de Rumanía en NESsT y responsable del programa para Polonia y Rumanía NESsT yIKEA SE Accelerator. Ha trabajado en banca corporativa en análisis financieros y empresariales, inversiones, planificación y modelización financiera, estructuración empresarial y consultoría para PYME y medianas empresas. En total, Ioana pasó 8 años en banca de inversión, trabajando para 3 de los principales bancos de Rumanía. También es cofundadora de Academia 1,61el proyecto que educa a través de un enfoque no formal, turismo de aventura y campañas ecológicas. Ioana lo construyó desde cero y lo hizo crecer durante 8 años hasta convertirlo en una organización que emplea a 25 personas.
Acerca de NESsT:
NESsT invierte en empresas que crean puestos de trabajo de calidad para comunidades desfavorecidas al tiempo que protegen el planeta. Desde 1997, NESsT ha invertido más de 24 millones de dólares y ha incubado y financiado 223 empresas que mantienen más de 77.000 empleos formales. Hasta la fecha, nuestra organización ha mejorado la vida de cerca de un millón de personas.
Investigación:
www.rockpa.org