El mercado de inversión de impacto alcanzó recientemente $1.6 billones, registrando un crecimiento del 40% en los últimos dos años, según el último análisis de la Global Impact Investing Network. El notable crecimiento del mercado de inversión de impacto demuestra la fuerza de la acción colectiva: en todo el mundo, inversores conscientes, empresas y organizaciones gubernamentales están uniendo fuerzas para abordar problemas globales críticos, estableciendo ejemplos para la gestión responsable del medio ambiente y la sociedad.
Ioana Samoil, Representante Nacional y Líder de Programa de NESsT en Rumanía, desglosa los fundamentos de la inversión de impacto en esta publicación de blog.
Comprendiendo cómo se estructuran las inversiones de impacto.
En la filantropía tradicional, las iniciativas impulsadas por el impacto dependían de subvenciones a corto plazo, basadas en proyectos, de organizaciones benéficas y fundaciones. Esto ha cambiado en las últimas dos décadas.
“Se ha producido un cambio importante en la forma en que se lleva a cabo la filantropía; más personas se están interesando en la filantropía de riesgo y la inversión de impacto y están transitando de la filantropía pura”, añade Nicole Etchart, Codirectora Ejecutiva y Cofundadora de NESsT.
¿Qué son las inversiones de impacto?
Las inversiones de impacto son inversiones realizadas en empresas, organizaciones y fondos con la intención de generar un impacto social y ambiental junto con un retorno financiero. Las inversiones de impacto se realizan tanto en mercados emergentes como desarrollados y buscan un rango de retornos que va desde por debajo del mercado hasta la tasa de mercado, dependiendo de los objetivos estratégicos de los inversores.[1]
Los principios básicos de la inversión de impacto:
Intención – el inversor debe estar motivado por el objetivo de contribuir a soluciones sociales y ambientales
Expectativa de retorno – la inversión de impacto no es una subvención o donación con un nuevo nombre, ni es la compra de una actividad, producto o servicio que resulte en un resultado social y/o ambiental. Se espera que la inversión genere un retorno financiero sobre el capital o, como mínimo, un retorno del capital.
Medición de impacto – un compromiso por parte de la entidad receptora de la inversión de medir e informar sobre el desempeño social y ambiental y el progreso de las inversiones subyacentes, asegurando la transparencia y la rendición de cuentas.
¿Quiénes son los inversores de impacto?
La inversión de impacto ofrece oportunidades diversas y viables para una amplia gama de inversores, incluyendo:
Gestores de fondos.
Instituciones financieras de desarrollo.
Instituciones financieras diversificadas/bancos.
Fundaciones privadas.
Fondos de pensiones y compañías de seguros.
Family Offices.
Inversores individuales.
ONG.
Los instrumentos financieros para la inversión de impacto
Los rendimientos financieros esperados de una inversión de impacto pueden oscilar desde por debajo del mercado (concesionales o con 'impacto prioritario') hasta una tasa de mercado ajustada al riesgo ('finanzas prioritarias').
De manera similar, el instrumento y la clase de activo de una inversión de impacto dependen de la propuesta de inversión y pueden abarcar renta fija, deuda privada, capital privado, capital y deuda públicos, así como híbridos novedosos, como el cuasicapital.
Algunas estrategias priorizan el retorno financiero sin dejar de buscar un beneficio social; otros enfoques sitúan el impacto social en primer lugar, aceptando rendimientos que varían desde tasas por debajo del mercado hasta un simple reembolso del principal.
Fuente: Rockefeller Philantrophy Advisors
Para que las empresas con impacto transiten de la dependencia de subvenciones a un modelo de negocio autosostenible, las herramientas de inversión que utilizamos en NESsT son préstamos convertibles, subvenciones recuperables sin intereses, préstamos blandos o participaciones de capital.
Las subvenciones son donaciones no reembolsables que se desembolsan en función del logro de ciertos hitos y se otorgan como excepción en determinadas circunstancias (nuevas líneas de negocio, impacto social excepcional, becas, capital semilla, etc.).
Las subvenciones recuperables son préstamos sin intereses, vinculados a hitos, generalmente con períodos de gracia de un año y 2 años de amortización (pueden extenderse hasta 4 años). Son el instrumento preferido de NESsT.
Las subvenciones convertibles son donaciones que se transforman en subvenciones recuperables una vez que la empresa alcanza determinados hitos empresariales y/o de impacto. En ocasiones, convertimos las subvenciones en recuperables como una estrategia para que las empresas adquieran confianza en los instrumentos reembolsables. Además, las recompensamos incrementando el monto de la subvención recuperable.
Foto: Empresa del Portafolio de NESsT Rumanía Atelierul de Pânză
Otro componente esencial de la inversión de impacto es el apoyo al fortalecimiento de capacidades. Una orientación empresarial adecuada asesora y anima a las empresas a ser autosostenibles, alcanzar el punto de equilibrio y acceder a préstamos de mayor envergadura en forma de capital paciente (subvenciones recuperables sin intereses o préstamos blandos) adaptados a sus necesidades.
Acerca de Ioana Samoil:
Ioana es Representante de País de NESsT Rumanía y Líder de Programa para el Acelerador de Empresas Sociales NESsT&IKEA en Polonia y Rumanía. Trabajó en banca corporativa, ocupándose de análisis financiero y de negocio, inversiones, planificación y modelización financiera, estructuración de negocios y consultoría para PYMES y empresas medianas. En total, Ioana pasó 8 años en banca de inversión, trabajando para 3 de los principales bancos de Rumanía. También es cofundadora de Academia 1,61, el proyecto que educa a través de un enfoque no formal, turismo de aventura y ecocampañas. Ioana lo construyó desde cero y lo hizo crecer durante 8 años hasta convertirlo en una organización que emplea a 25 personas.
Acerca de NESsT:
NESsT invierte en empresas que crean empleos de calidad para comunidades desatendidas, al tiempo que preservan el planeta. Desde 1997, NESsT ha invertido más de 24 millones de dólares y ha incubado y financiado 223 empresas, manteniendo más de 77.000 empleos formales. Hasta la fecha, nuestra organización ha mejorado la vida de cerca de un millón de personas.
Investigación:
www.rockpa.org