El Foro de Inversores GIIN de octubre de 2019 en Ámsterdam consistió en la reunión de los principales inversores de impacto para debatir las últimas tendencias del sector
Un tema central dominó la conferencia: la gestión del impacto. Aunque el tema no es nuevo, sí lo es su urgencia. En parte, esta urgencia se debe a la creciente visibilidad del sector. Los nuevos fondos de impacto de las principales empresas de capital riesgo y los ostentosos actos en las capitales más de moda del mundo dan pie a que la prensa y la opinión pública busquen desde fuera razones para encontrar defectos en el sector.
La creciente publicidad en torno a la inversión de impacto también atrae llamamientos a una mayor rendición de cuentas. En el Foro GIIN, una importante empresa de gestión de activos reveló la intención de los reguladores de la UE de ampliar su Directiva sobre información no financiera y legislar los informes de impacto, que sufrirán cambios significativos en los próximos 18 meses. Si se aprueba, la normativa de la UE sobre informes de impacto podría establecer nuevas normas mundiales, similares a lo que el GDPR ha sido para la privacidad de los datos.
Aunque todavía es un sector joven, la inversión de impacto se basa en las mejores prácticas de gestión de impacto del sector filantrópico y cada vez surgen más proveedores de servicios para ayudar a los inversores en su búsqueda de medición e información. En un panel durante el desayuno, una de las cuatro mejores empresas de contabilidad presentó sus servicios de auditoría de impacto. Si bien este tipo de servicio, debido a su coste, sólo es accesible actualmente a los grandes fondos de inversión de impacto, encierra la promesa de llevar el rigor de las normas de auditoría a la gestión del impacto.
Deber fiduciario e impacto: oportunidad u obstáculo
"Nos preocupamos profundamente por el mundo en el que se jubilarán nuestros afiliados. Como inversores, contribuimos profundamente a las necesidades sociales y medioambientales de forma beneficiosa para nuestros afiliados". - Ross Piper, Consejero Delegado, Christian Super
Impacto contextual: aclarar los supuestos de impacto
Los participantes en el Foro GIIN mantuvieron debates paralelos sobre el "contexto" y la "contribución del inversor" y su influencia en el impacto. De hecho, la mayoría de los profesionales coinciden en que el impacto es contextual: por ejemplo, un fondo para PYME que invierte en Kenia y otro que invierte en Sudán pueden perseguir estrategias de impacto, pero los resultados serán muy diferentes debido a los lugares en los que se realizan las inversiones. Se aconseja a los inversores de impacto que declaren claramente sus hipótesis de impacto para comunicar el contexto en el que se realizan sus inversiones.
La contribución es un concepto más reciente por el que los inversores pueden influir en el impacto de sus inversiones siendo inversores activistas y/o asesores técnicos. La contribución se ha integrado en los principios operativos de la CFI de la CFI. El Foro GIIN ofreció un amplio espacio para que los inversores conocieran los principios y estudiaran cómo integrarlos en sus procesos.
De cara al futuro
Los participantes en el Foro GIIN exploraron más temas pioneros en torno al impacto. Una institución financiera con sede en las Bermudas ofrece a sus participadas incentivos financieros para cumplir y superar sus objetivos de impacto: cuanto mayor es el impacto, menor es el tipo de interés que las participadas pagan al banco. Los propietarios y gestores de activos están empezando a explorar formas de vincular el rendimiento financiero de los gestores de fondos al impacto que generan. Y algunos se preguntan si el rendimiento financiero es suficiente para determinar el éxito de una inversión de impacto: si una inversión tiene éxito financiero, pero no alcanza sus objetivos de impacto, ¿es realmente un éxito?
"¡Nuestro momento es ahora! Si queremos aprovechar este momento turbulento, tenemos que ser audaces, y tenemos que ser grandes. Ha llegado la hora de cambiar nuestra relación con el dinero, de cambiar lo que significa invertir de verdad, la hora de cambiar el capitalismo, por unos sistemas mejores, por un mundo mejor. Todos tenemos un papel que desempeñar para resolver la crisis climática y solucionar la desigualdad. ¿Quién lo hará si no lo hacemos nosotros? Nuestro tiempo es ahora, y tenemos que aprovechar este momento juntos. "
Para quienes asistimos a conferencias sobre impacto en todo el mundo, puede resultar fácil dejar de lado las conversaciones sobre gestión del impacto por considerarlas un tema antiguo que nunca desaparece. Sin embargo, es innegable que ha llegado un nuevo sentido de urgencia destinado a modificar radicalmente las acciones (no las palabras) en un futuro próximo.